报告深刻剖析道：“即将掌舵的美国政府领导者，将不得不面对一个日益严峻的财政前景，债务承载能力的逐步下降正悄然侵蚀着美国的财政基石。在缺乏明确且有力的政策措施来遏制这一趋势，并有效限制财政赤字扩大的背景下，美国的财政实力将承受前所未有的压力，进而对其主权信用状况构成沉重负担。”值得注意的是，穆迪于2023年11月已将美国的AAA级信用评级展望从“稳定”区间下调至“负面”，这一举措无疑为市场投下了浓重的阴影。

追溯至数月之前，另一家重量级评级机构惠誉，已因美国围绕提高债务上限的政治博弈，毅然将美国的主权信用评级从AAA下调至AA+，与早已在2011年起便维持AA+评级的标普并肩。尽管如此，穆迪仍是目前三大评级机构中唯一坚守对美国政府最高评级的堡垒，但其预警信号的发出，无疑让市场神经更加紧绷。

穆迪进一步预测，未来五年内，美国政府的财政赤字将持续高企，预计将稳定占据GDP约7%的份额，而到2034年，这一比例或将攀升至9%，届时，美国的债务负担将从去年已占GDP 97%的高位，进一步攀升至惊人的130%。该机构警示道：“若缺乏实质性政策举措来削减财政赤字，控制为填补赤字而不断增加的新借贷，并有效遏制利息支出的激增，美国的财政实力将面临显著削弱。若政策层面无法及时纠正方向，这些债务动态将愈发不可持续，进而与当前的Aaa评级水平相去甚远。”

惠誉在上月的分析中也表达了类似观点，指出无论11月大选花落谁家，美国的财政状况恐难有根本性改观。穆迪则进一步强调，影响美国主权财政前景的关键因素，不仅限于总统大选的结果，更涉及国会构成的变动，因为立法机构的权力平衡将直接影响到新一届政府推动立法通过的难易程度。当前，美国国会内部本就分歧严重，共和党掌控众议院，民主党则把持参议院，这种权力格局无疑增加了政策推行的复杂性。

穆迪分析称：“我们预计，美国政府的分裂状态将持续存在，这将严重阻碍新政府推行全面的财政改革计划。因此，两位候选人的财政政策蓝图在付诸实施时，很可能需要经历两党之间激烈的谈判与妥协。而无论哪一方最终胜出，其政策转向都可能对经济增长预期及公共与私营部门实体的信用状况产生广泛而深远的影响。”

报告还特别指出，税收、贸易与投资、移民及气候政策等领域的突然且破坏性变动，均可能成为潜在的信用风险源。特别是特朗普总统上月提出的关于美国总统应干预美联储决策的言论，更是引发了市场对美联储独立性可能受损的担忧。穆迪直言，政治因素对货币政策决策的介入将是“负面”的，可能对投资者对美国金融市场的信心造成冲击。

更广泛而言，机构实力的削弱不仅可能削弱市场信心，还可能妨碍反周期政策的有效实施，进而对经济增长、金融市场稳定及债券发行人的运营环境产生一系列不利影响。面对这一系列挑战，美国政策制定者需展现出前所未有的智慧与决心，以应对日益复杂的财政与经济挑战。